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Ein Covered Call-Optionsspiel für „Poor Man“ ist eine Möglichkeit für einen Optionshändler, ein sehr ähnliches Risiko-Ertrags-Verhältnis wie ein gewöhnlicher Covered Call zu strukturieren, jedoch mit viel weniger Kapitalbedarf.

Der gedeckte Anruf eines „armen Mannes“ ist ein anderer Name für einen diagonalen Lastschrift-Spread für lange Anrufe, der verwendet wird, um eine ähnliche Position wie bei einer gedeckten Anrufposition zu erstellen. Der Spitzname ergibt sich aus der Notwendigkeit, diese Optionsstruktur als Spiel eines Optionshändlers mit weniger Kapital zu verwenden, kann aber auch für höhere Renditen auf den Prozentsatz des Kapitals im Optionsspiel verwendet werden.

Mit Calls wird ein langer diagonaler Debit-Spread erzeugt, indem eine längerfristige Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis gekauft und ein kurzfristiger Call mit einem höheren Ausübungspreis verkauft wird. Diese Optionsstrategie wird für eine Nettobelastung geöffnet, und das Gewinnpotenzial für die Short-Call-Option und das Risiko für die Long-Call-Option sind beide begrenzt. Dies ist nicht vergleichbar mit einem Standard-Covered-Call, bei dem ein unbegrenztes Risiko für die Aktienposition besteht, auf die der Covered-Call während der Dauer des Optionsspiels geschrieben wird.

Es ist ein zinsbullisches Spiel, auf höhere Aktienkurse zu setzen, bevor beide Optionen verfallen. Der größte Gewinn, den ein Covered Call von „Poor Man“ erzielen kann, besteht darin, dass der Aktienkurs bei Ablauf dem Ausübungspreis des Short Call bei Ablauf des Spiels entspricht. Das maximale Risiko besteht darin, dass der Aktienkurs bis zum Ablaufdatum weit unter den Ausübungspreis des Long-Call-Abschnitts des Optionsspiels fällt. Das Gesamtrisiko ist die Differenz der Long-Option, die von der Short-Option abgezogen wird.

Bei einer Debit-Spread-Option mit langer Diagonale spielen Sie Ihre längerfristige Option mit weniger Theta-Zerfall und weniger Delta-Capture als Long-Aktie in einem Standard-Covered-Call. Ihre kurzfristige Short-Call-Option spielt die gleiche Rolle wie bei einem Standard-Covered-Call, wenn Sie versuchen, vom Verkauf der Prämie zu profitieren, wenn diese wertlos abläuft und Sie vom Theta-Zerfall profitieren.

Dieses Covered-Call-Spiel für „Poor Man’s“ unterscheidet sich von einem Standard-Covered-Call-Spiel, da Ihr Theta-Wert bei langen Anrufen abnimmt, wenn er sich dem Ablauf nähert. Es dient jedoch als Absicherung für das kurze Bein dieses Optionsspiels, sodass weniger Spielraum erforderlich ist als bei nackten kurzen Anrufen, die bargeldgesichert sind. Der Gewinn bei diesem Spiel ist der Unterschied in der Geschwindigkeit des Theta-Zerfalls zwischen Ihren Long- und Short-Optionen.

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Der arme Mann deckte den Anruf ab



Quelle: New Trader U

Categories: Trading

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